三星电子与SK海力士营业利润“上下”拉锯游戏 | 周刊东亚

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三星电子DS部门第二季度营业利润预计将小幅超越SK海力士。 [新闻]

三星电子和SK海力士在营业利润方面继续拉锯游戏。从去年第一季度到今年第一季度，SK海力士连续五个季度超过三星电子半导体（DS）部门的营业利润约1万亿至2万亿韩元（见图）。这得益于业绩的快速复苏，包括去年第四季度通过向 NVIDIA 独家供应 HBM（高带宽内存）而成功扭亏为盈。 ‌不过，三星电子预计将在今年第二季度超越 SK 海力士。由于价格上涨，三星电子的 DS 部门每个季度的营业利润都呈现显着改善，而非内存损益的改善则得益于近期整体内存行业的改善。因此，三星电子的DS部门预计第二季度的营业利润将小幅超过SK海力士。随着2022年下半年开始的全球经济衰退导致存储器行业恶化，三星电子的业绩迅速恶化，全年录得2至4万亿韩元的营业亏损，2022年营业亏损为4.58万亿韩元。 DS部门去年第一季度。今年第一季度，由于对HBM市场反应迟缓，该公司营业利润比SK海力士少了约1万亿韩元。

三星电子DS部门第二季度营业利润预计为6万亿韩元

7月5日，三星电子公布第二季度销售额74万亿韩元、营业利润10.4万亿韩元的临时业绩。营业利润大幅超出市场预测的8万亿韩元，堪称“盈利惊喜”。与去年同期相比，增长了 1452%。各部门的业绩将在本月底发布的三星电子第二季度最终业绩中揭晓，证券公司预计DS部门第二季度销售额将在27至28万亿韩元范围内，营业利润将在6万亿韩元。三星电子DS部门第一季度营业利润达1.91万亿韩元，实现五个季度以来首次扭亏为盈。专家预测，随着存储器行业的持续繁荣，三星电子DS部门第三季度营业利润将达到8万亿韩元左右。 DS部门今年和明年的年营业利润预计将分别达到25万亿韩元和45万亿韩元左右，在三星电子公布“惊喜业绩”后，人们对SK海力士的预期也越来越高。这是因为SK海力士几乎完全向NVIDIA供应HBM，并且其性能正在迅速恢复。 SK海力士第二季度业绩共识是销售额16.1万亿韩元，营业利润5.1万亿韩元。不过，证券公司预计SK海力士第二季度营业利润约为6万亿韩元，比市场普遍预期高出1万亿韩元。 SK海力士一季度业绩惊人，达到2.883万亿韩元，超出市场预期1万亿韩元。证券分析师预计SK海力士今年的营业利润为23万亿韩元，高于SK海力士2018年有史以来最高的营业利润20.8438万亿韩元。此外，SK海力士明年的营业利润预计约为36万亿韩元。 SK海力士将于7月25日公布第二季度财报。很难简单比较涵盖存储器、非存储器、代工的综合性半导体公司三星电子和专注于存储器的SK海力士的业绩，因为他们的业务投资组合不同。专家普遍认为，在业务领域重叠的存储半导体领域，SK海力士略占优势。随着人工智能（AI）市场的全面展开，HBM在DRAM市场的销售比例预计将从去年的8.4%增长一倍多，到今年年底达到20.1%。 SK 海力士拥有 53%，其次是三星电子（38%）。最重要的是，SK海力士在HBM3E和HBM4等下一代HBM市场上领先一步。 SK证券研究员Dong-hee Han表示：“我们认为HBM销售额和盈利水平将成为下半年业绩差异化的关键。在DRAM盈利能力方面，SK海力士已经取得了较高的业绩。 HBM产能和产量稳定，预计将占据上风。”

三星电子HBM3E量产是关键

另一方面，如果三星电子在下半年通过Nvidia的所有HBM3E质量测试并开始量产，预计内存市场将发生重大变化。这样的话，其营业利润有望大幅超越SK海力士。即使没有HBM3E的供应，三星电子的DS部门第二季度的营业利润也达到了6万亿韩元，如果HBM3E的业绩得到反映，营业利润可能会进一步大幅增长。 *如果您分别在YouTube和门户网站上搜索并关注“杂志金东亚”和“两个复仇者”，除了文章之外，您还可以找到视频等各种投资信息。